Нефть и песок О стали Компрессор - подбор и ошибки Из истории стандартизации резьб Соперник ксерокса - гектограф Новые технологии производства стали Экспорт проволоки из России Прогрессивная технологическая оснастка Цитадель сварки с полувековой историей Упрочнение пружин Способы обогрева Назначение, структура, характеристики анализаторов Промышленные пылесосы Штампованные гайки из пружинной стали Консервация САУ Стандарты и качество Технология производства Водород Выбор материала для крепежных деталей Токарный резец в миниатюре Производство проволоки Адгезия резины к металлокорду Электролитическое фосфатирование проволоки Восстановление корпусных деталей двигателей Новая бескислотная технология производства проката Синие кристаллы Автоклав Нормирование шумов связи Газосварочный аппарат для тугоплавких припоев
Главная страница / Архитектура отрасли

МОБИЛЬНАЯ СВЯЗЬ В РОССИИ

В разговоре принимают участие:

представители инвестиционных компаний (ИК), инвестиционных банков (ИБ) и аналитики:

Алексей Хорунжий, ИК «АЛОР-Инвест», исполнительный директор

Андрей Брагинский, компания «Ренессанс-Капитал»,

аналитическое управление, вице-президент

Михаил Лещенко, ИБ «Гамма Групп», вице-президент

Михаил Бутрин, ИБ «Гамма Групп», исполнительный директор

Андрей Полуэктов, ИБ «Гамма Групп», исполнительный директор

Виталий Лазорин, московский офис Группы Карлайл (Великобритания),

инвестиционный аналитик

Эдуард Зернин, ИК «Регион», вице-президент

Светлана Исаева, Pyramid Research, аналитик по странам Восточной Европы.

Представители банковских, лизинговых и консультационных компаний:

Андрей Савельев, Европейский банк реконструкции и развития, ведущий банкир

Дмитрий Васин, Международный московский банк, начальник отдела

Ханс Куппер, Andersen, менеджер отдела корпоративных финансов

Павел Каплунов, «РТК-Лизинг», генеральный директор.

Представители компаний, работающих на российском рынке связи:

Йоран Олсон, Telenor, глава представительства в России

Бу Магнуссон, вице-президент, Telia AB

Юрий Домбровский, глава представительства Tele2 в СНГ.

Мнения участников обсуждения прокомментируем цифрами и фактами, почерпнутыми из следующих источников в Интернете: www.investmentrussia.ru, www.aton.ru, www.alor.ru, www.rencap.com, www.sinvest.ru, www.gammagroup.ru, www.ricom.ru, www.ufgresearch.ru, www.sotovik.ru.

– Давайте поговорим об особенностях экспансии крупнейших сотовых операторов в регионы. Как вы думаете, возможна сплошная «мобилизация» страны или она может быть только «очаговой», определяемой уровнем благосостояния и плотности населения конкретного региона?

Б. Магнуссон: Как и в любой другой стране, построение бизнеса в регионах - это последовательность действий в ходе реализации планов приемлемого бизнеса. Значит, «мобилизация» прежде всего охватит крупные города, в последующем ожидается экспансия в малонаселенные пункты, в том числе транспортные магистрали. В российских регионах очень слабо развита фиксированная телефонная сеть, потому мобильная связь будет играть огромную роль в устранении этого «пробела». Не исключено, что Россия, возможно, станет показательным примером того, как мобильная связь с успехом замещает фиксированную.

В. Лазорин: Если под «сплошной мобилизацией» понимать полное покрытие территории России общедоступной услугой мобильной связи, то такая «мобилизация» в ближайшей и среднесрочной перспективе мне представляется малореальной. В настоящее время мобильная связь является коммерческой услугой и, естественно, развивается в первую очередь в местах концентрации платежеспособного спроса. По мере насыщения этого спроса, а также развития технологий и снижения цен на оборудование мобильная связь становится более доступной и массовой. Однако по законам бизнеса, чтобы продолжать надежно и егию своего развития на основе сопоставления каждого дополнительно вложенного рубля и затраченного времени своих сотрудников с потенциальным доходом, полученным в результате этих вложений.

Развитие сетей общедоступной мобильной связи в коммерчески непривлекательных регионах должно осуществляться с учетом интересов государства и при его финансовой поддержке. В будущем, думаю, вполне вероятно, что право доступа в общенациональную телекоммуникационную сеть из любой точки страны со своим индивидуальным коммуникационным устройством будет законодательно признано в числе основных прав граждан России.

М. Бутрин: Вряд ли вообще стоит ставить задачу «сплошной мобилизации». Это вопрос цены, вопрос чисто экономического свойства. Например, я не удивлюсь, если на какой-то период времени мобильная связь станет дешевле фиксированной.

Б. Магнуссон: Начавшаяся консолидация, безусловно, будет способствовать большей стабильности на рынке мобильной связи. Однако ещё более важным видится тот позитивный результат, когда большинство россиян вскоре смогут пользоваться мобильными телефонами. Естественное следствие всякой консолидации - разделение рынка между главными участниками. В зависимости от того, насколько действия того или иного оператора отвечают запросам рынка, будет зависеть его доля на этом рынке. Такая тенденция типична для большинства рынков мобильной связи.

– Какое будущее, на ваш взгляд, у местных региональных операторов мобильной связи?

Й. Олсон: Рано или поздно эти операторы будут поглощены более крупной структурой.

Б. Магнуссон: У каждого из таких региональных российских операторов свое будущее. Хотя, скорее всего, очень многие из них будут вовлечены в процесс консолидации.

М. Бутрин: Будущее не самых крупных операторов мобильной связи в регионах плачевное: они не смогут конкурировать. У них нет таких технических, денежных, людских, административных, организационных, каких угодно иных ресурсов, для того чтобы занять такое же положение, как холдинг. Если на территорию, где работает оператор, приходит холдинг, оператору следует думать о том, как подороже себя продать.

Если говорить об акционерах, то они выиграют, после того как их компании перейдут под контроль крупных структур.

А. Полуэктов: На самом деле процесс приобретений конечен. У нас есть три федеральных игрока, которые уже определились, появление четвертого маловероятно, в том числе и по лицензионным причинам. Это означает, что те компании, которые сейчас попали в поле зрения этих трех гигантов, имеют реальный шанс получить относительно достойную цену за реализацию своей компании.

Печальна участь тех региональных операторов и их акционеров, которые не попали в зону интересов гигантов. Они, скорее всего, уйдут с рынка и, скорее всего, ни с чем. Это лишь вопрос времени. Рано или поздно потребуются услуги роуминга, которые оператор федерального масштаба сможет оказывать по более низким тарифам. Видимо, процесс приобретения рея к началу 2003 года.

Э. Зернин: Большинство мелких компаний вряд ли сможет серьезно конкурировать с приходящими в регионы «гигантами» федерального уровня, поскольку связь – это высокотехнологичная отрасль, требующая солидных

инвестиций. К тому же на рынке мобильной связи продолжается активная ценовая война, противостоять в которой мелким игрокам, не располагающим достаточными финансовыми ресурсами, достаточно сложно.

Теоретически сохранение региональными операторами мобильной связи независимости и успешная их деятельность в условиях прихода на рынок крупных игроков возможны, но реальных примеров того пока нет.

В. Лазорин: Со временем большинство таких операторов будет вынуждено интегрироваться в бизнес крупных общенациональных операторов. В мобильной связи, как и в любом другом бизнесе, где эффект экономии на масштабах деятельности может дать существенное конкурентное преимущество, процессы консолидации неизбежны. Это вопрос времени и того, насколько быстро крупные операторы смогут создать необходимые финансовые и управленческие ресурсы, а также насколько быстро тот или иной регион попадет в зону их интересов. Однако консолидационные процессы не обязательно должны проходить в форме губительного для рынка ценового демпинга, враждебных поглощений и использования государственных административных способов защиты. Характер этих процессов будет во многом зависеть от наличия у обеих сторон рационального экономического подхода и уровня этики ведения бизнеса. Одной из альтернатив консолидации для некоторых операторов может стать их трансформация в провайдеров новых специализированных услуг для абонентов мобильных сетей.

– Могут ли независимые региональные операторы решить проблемы развития, объединившись, например, «под крылом» стратегического инвестора?

Э. Зернин: Объединение региональных операторов в какую-то «независимую» структуру представляется чрезвычайно затруднительным и затратным проектом. Его участникам придется столкнуться как с проблемами структуры собственности, так и с проблемами финансовой адекватности партнеров.

Ю. Домбровский: Наш холдинг растет, сохраняет своеобразие и находит новые стратегические решения. Разнообразие выбора так же, как и качество услуг, всегда будет привлекать новых абонентов. При этом мы, разумеется, думаем о консолидации с другими операторами. Безусловно, панроссийское присутствие российских сотовых холдингов – их значительное преимущество. Но не решающее.

А. Брагинский: Честно говоря, не думаю, что на рынке есть место для более чем трех игроков. Ведущие операторы рынка уже определились – МТС, «Вымпелком» и «МегаФон». Не исключаю возможности прихода новых стратегических инвесторов на рынок, но через одного из трех операторов-лидеров.

А. Савельев: Такое развитие событий маловероятно. Региональные операторы слишком разрозненны с точки зрения собственности, менеджмента и технических стандартов, для того чтобы можно было серьезно говорить о возможне простой процесс, и одних финансовых ресурсов стратегического инвестора будет недостаточно. Помимо этого остается вопрос с Москвой и Санкт-Петербургом: насколько конкурентоспособным будет новый межрегиональный оператор, не имея присутствия в стандарте GSM в двух крупнейших городах?

С. Исаева: Несмотря на наличие на рынке нескольких сильных холдинговых структур, таких как «Система», «Телекоминвест», «Альфа», остается место для новых игроков, которые могут быть не такими крупными и сильными, как вышеназванные. Область, в которой их появление наиболее вероятно, - это широкополосные услуги: фиксированная широкополосная беспроводная связь, DSL, кабельный доступ в Интернет. Все эти направления требуют больших инвестиций для создания инфраструктуры, потому не удивительно, если под флагом предоставления таких услуг на российский рынок выйдет целая группа новых компаний.

В. Лазорин: Наиболее очевидным способом такого объединения является консолидация через слияния, поглощения и взаимный обмен акциями компаний-операторов. В данном случае в качестве консолидирующей силы может выступать какой-либо крупный оператор, финансово-промышленная группа или их комбинация.

Вряд ли кто-либо из производителей или поставщиков других видов связи возьмется возглавить процесс объединения «под своим крылом» большого количества региональных операторов, если только он не планирует в последующем создание на базе такого объединения нового крупного оператора. Объединение команды «вольных стрелков» в условиях современного рынка мобильной связи вряд ли окажется долговечным. В условиях конкуренции, как правило, побеждают структуры с четкой и эффективной организацией бизнеса, что невозможно без полного контроля над всеми его элементами. Не говорю об авторитарном и централизованном стиле управления. В компании может преобладать демократическая корпоративная культура с большой долей самостоятельности подразделений и филиалов, но это результат осознанного решения ее высшего руководства и акционеров.

Д. Васин: Не стоит, конечно, ожидать глобальных изменений состава игроков в отрасли, но изменение конкурентной среды будет происходить постоянно. В фиксированной связи альтернативными операторами пока освоен рынок только двух столиц, в среднесрочной перспективе потенциал развития, наверное, проявится и в регионах, соответственно возможно перераспределение сил и развитие конкуренции.

Появление новых игроков возможно, так как телекоммуникации в России - растущая отрасль с хорошими перспективами и достаточно высокой доходностью, что обеспечивает ей инвестиционную привлекательность как со стороны инвесторов, стратегически занимающихся телекоммуникациями, так и стремящихся диверсифицировать свои активы (например, «Альфа» и «Менатеп»/ «Юкос»).

Б. Магнуссон: Telia является стратегическим внешним и внутренним инвестором «МегаФона». Цель «Мегафона» - стать лидером федерального масштаба на российском рынке мобильной связи. На достижение этой цели и будут направлены нео Домбровский: Российский рынок мобильной связи далек от равновесия. Ведь сюда еще не проторили дорогу ни мировые операторы – Vodafon, DoCoMo, Verizon и т. п., ни агрессивные европейские операторы новой волны. Что касается фиксированной связи и Интернета, то здесь, считайте, никакой реальной конкуренции еще и не было. В целом процесс консолидации и поглощения будет продолжаться. При этом надо учитывать разобщенность, «различность» регионов России. Это скажется и на времени, и на результатах. Уверен, что процесс конкуренции в регионах еще не раз озадачит телекоммуникационных аналитиков.

Х. Куппер: Со стороны может показаться, что российский рынок уже поделен. Тем не менее реструктуризация сектора стационарной связи, а также новые технологии и ноу-хау западных стратегических игроков позволят новым конкурентам утвердиться на российском рынке. Реорганизация отрасли стационарной связи с созданием семи крупных региональных телекоммуникационных компаний предоставит возможность инвесторам выборочно вкладывать средства в одну или несколько таких компаний. Новые технологии, такие как цифровая абонентская связь (Digital Subscriber Line) и стандарт третьего поколения UMTS, также требуют ноу-хау и значительных капиталовложений, что дает возможность новым игрокам выйти на этот растущий рынок с местными партнерами. И последний, но очень существенный фактор заключается в том, что, как показал пример Западной Европы, либерализация рынка телекоммуникаций меняет установившуюся ситуацию и позволяет выйти на него небольшим, но более гибким игрокам. Если эти новые участники предложат клиентам новаторские продукты и лучшие услуги, они смогут добиться большого успеха на российском рынке.

Й. Олсон: Надеюсь, что о ситуации стабильного раздела рынка мобильной связи между определенными «игроками» говорить рано. До тех пор пока Россия не достигнет степени проникновения мобильной связи на уровне Западной Европы, ситуация не прояснится окончательно. На рынок придут услуги следующего поколения, что также внесет свои коррективы.

– Смогут ли российские сотовые холдинги стать панъевропейскими операторами связи?

М. Бутрин: Вряд ли. Многое зависит от политической конъюнктуры: надо стать полноправным членом профсоюза, вступить в ВТО и т. д. - это долгая история. Кроме того, не уверен, что восточноевропейские операторы хотят видеть наших в своих странах, и, кроме того, не уверен, что наши операторы к этому внутренне готовы. Российский рынок очень емкий. Здесь широкое поле для деятельности. Зачем куда-то бежать, причем в заведомо высококонкурентные условия?

М. Лещенко: Возможно, это будет не выход российских компаний на Запад, а некоторое стратегическое слияние. В структуре капитала наших крупных операторов присутствует западный капитал, включая капитал иностранных инвестиционных компаний. Крупнейшие европейские телекоммуникационные компании Telenor, «Сонера» и др. интересуются нашим рынком и так или иначе присутствуют на нем, владея коссийских телекомов.

А. Полуэктов: С другой стороны, что мы видим сейчас, когда российские компании заявили о своем интересе к рынку стран СНГ? То, что действительно сегодня может произойти, - это не панъевропеизация, а «СНГ-изация», что вполне укладывается в концепции развития российских мобильных операторов.

В. Лазорин: Более вероятно, что российские холдинги со временем станут частью панъевропейских операторов, обладающих на сегодняшний день несоизмеримо большими финансовыми ресурсами для развития своей деятельности. Чтобы стать панъевропейским оператором, необходимо купить уже действующего европейского оператора либо как минимум лицензию на развитие собственного бизнеса. Для этого потребуются сотни миллионов долларов. Логичнее предположить, что экспансия российских холдингов за пределы России будет направлена в первую очередь на территории бывших республик СССР, где эффективная конкуренция с местными и зарубежными операторами пока еще возможна.

– На Западе появились «виртуальные» операторы, которые занимаются предоставлением наложенных услуг от своего имени. Возможен ли в России подобный сценарий?

Ю. Домбровский: Вполне. Необходимое условие - бизнес-культура, когда каждый участник рынка думает прежде всего об экономической выгоде, а не о том, как досадить конкуренту.

Б. Магнуссон: Будут холдинги сотрудничать друг с другом или нет, но так называемые мобильные виртуальные операторы, несомненно, появятся в будущем. В частности, их появление может быть обусловлено тем, что при насыщении рынков понадобятся более изощренные методы для привлечения клиентов. Такой процесс наблюдается в Европе. В большинстве случаев это касается развития технологий 3G. Например, в Швеции будет четыре главных поставщика услуг 3G и всего два владельца самой инфраструктуры. При этом все поставщики будут вести конкурентную борьбу за конечных потребителей услуг.

Й. Олсон: Думаю, такая возможность есть, но сделано это должно быть в начале деятельности операторов, а не позже, когда все операторы уже вложат средства в создание своих собственных сетей.

– Как скоро произойдет «насыщение» российского рынка мобильной связи? Куда будут смещаться акценты в конкурентной борьбе - в сторону привлечения новых абонентов в зарубежных странах или развития сферы новых услуг?

В. Лазорин: Несмотря на возможное продвижение крупных российских операторов на рынок стран Ближнего зарубежья, считаю, что развитие и удержание позиций на отечественном рынке будут основным приоритетом для наших операторов в ближайшие годы. Пока еще конкуренция достаточно сильна и на рынке традиционных услуг мобильной связи. Российские операторы могут укрепить свою конкурентоспособность путем повышения качества обслуживания, надежности связи, расширения зоны покрытия.

Из новых видов услуг для российских операторов выделил бы предоставление дополнительных возможностей по передаче данных прежде всего для бизнес-абонентов. В перспективе увеличение скорости передачи ти для предоставления широкого спектра наложенных услуг, которые при этом будут развиваться и предоставляться не обязательно самими операторами мобильной связи.

А. Полуэктов: Что касается количества абонентов, то в масштабах страны еще есть возможности для роста. В Москве количество абонентов уже сопоставимо с общеевропейскими показателями. Надо учитывать платежеспособный спрос, особенно тенденции развития малого бизнеса в регионах. Активными пользователями услуг сотовых операторов являются представители обеспеченных слоев населения, а также граждане, занятые в сфере малого бизнеса.

М. Лещенко: Очень важна структура затрат телекоммуникационных компаний, в том числе сотовых. При этом основные затраты являются постоянными, то есть не зависят от объема предоставленной услуги. Если компания покрывает своими доходами текущие затраты, то любой полученный сверх этого рубль или доллар будет увеличивать прибыль компании. Вот почему здесь большое поле деятельности для ценовых войн, демпинга, снижения тарифов до очень низкого уровня. Любая копейка, полученная с абонента, — это будущая прибыль компании. В регионах могут начаться ценовые войны, что приведет к ускоренному росту количества абонентов.

Кто-то считает, что демпинг - это несолидно. Если компания, имеющая возможность привлечь 1 млн. долл. на западных рынках, что при текущей стоимости заимствования можно сделать относительно недорого, активно займется демпингом, после чего начнется ошеломляющий рост количества абонентов, то почему бы акционерам быть против? В каждом конкретном случае все определяется стратегией рыночного поведения конкретной компании.

А. Полуэктов: Мы, к сожалению, не практикуем того, что уже широко применяется на Западе: сотовый оператор спонсирует приобретение сотовой трубки. Возьмите стандартный западный контракт, по которому телефонная трубка предоставляется бесплатно, абонент оплачивает только разговоры.

М. Лещенко: Это напоминает деятельность немосковских не-GSM-операторов: они применяют эти приемы на практике, постоянно снижая тарифы. Главное - заключить контракт, они готовы субсидировать, чтобы абонент хоть что-то платил.

А. Савельев: Противостоять снижению общей рентабельности можно за счет сокращения издержек либо перехода на новые, менее развитые секторы рынка. На Западе операторы активно используют оба направления. Для российских компаний развитие в регионах, дальнейшая консолидация и в перспективе выход на рынки стран СНГ станут основными источниками сохранения прибыли.

Материалы круглого стола подготовила Елена Покатаева

От редакции. Консолидация операторов – тенденция, характерная не только для рынка мобильной связи. Продолжается структурная реорганизация отечественной отрасли

фиксированной связи. Мы являемся свидетелями крупномасштабной перестройки федерального управления всей экономикой страны. О том, как изменится инвестиционная привлекательность российских предприятий в результате этих преобразований, – продолжение разг7

Главная страница / Архитектура отрасли